北京天则经济研究所日前出台的一份有关一季度宏观经济的报告指出，内外经济严重失衡是我国当前经济运行和发展中的最大风险，必须深入调整相关政策。在汇率上需要在增大本币升值幅度的同时，转向调整内部真实汇率；在货币政策上，建议央行转变政策思路和操作。
报告指出，当前的政策调整需要在增大本币升值幅度的同时，转向调整内部真实汇率。在增加收入的同时，提高服务价格，既可引导资源流向服务部门，加快其发展，又可提升内部真实汇率，调节内外经济失衡。
报告建议，可以加大升值幅度，因为本币升值会降低出口品、潜在出口品、进口品、进口替代品等可贸易品的国内价格，非贸易品的价格就会相对可贸易品而上升，这就调整了外部真实汇率，其结果就会逐步改变现在的内外失衡，进而缓解被动的流动性过剩。
2005年7月20日汇率体制改革以来，我国稍稍放松了对汇率的管制，进入了缓慢升值的通道，到今年3月底，总共升值4.659%。报告称，目前，本币升值的这种作用之所以尚未显现出来，原因在于升值不足，而在目前情况下又不可能调整到位。
在货币政策方面，目前，存款准备金率已经很高，频繁操作似乎并不能根本解决问题，升息也陷于进退两难之中，其效应不大。报告建议央行转变政策思路和操作，“比如，我们目前的存贷利差过大，约有3个百分点，而国外只有1个百分点左右，利差过大”，再加上三月份的通胀率已经超过3%，现行一年期存款利率扣除利息税后，已经成为负值，因此，报告建议把存款利率提高以缩小银行利差。
此外，报告还指出，在房地产市场调控政策上，一是政府可以投资建设或者购买15－20%的廉租房或者经济适用房，这种不以盈利为目的住房价格完全可以比较低，从而或将带动其他房价增速减缓，即使上涨过快，对经济运行和社会稳定的影响也不会太大；二是提高对开发商的自有资本要求，加强对银行资金流向的监管，达不到要求的开发商银行一律不予贷款；三是还可出台相应的财政政策。
报告预测，鉴于一季度的国内经济走势，政府还会进一步采取一些紧缩性调控措施，与此同时，各地方新的领导班子换届已近完成，经济运行的具体情况可能会受到紧缩措施和换届经济这两方面的影响。
考虑到去年第二季度经济增长达到11.7%的高位，报告预测，今年第二季度的经济增长会慢于第一季度，有可能会达到10.5%左右。
报告指出，去年底和今年初，人们普遍预期今年的中国经济将随世界经济一起趋缓，然而，一季度的经济增长实绩却出现了全面加速之势，GDP增长11.1%，消费物价上涨2.7%，均高于上年同期和全年的水平。 | 
